上交所主板公司福達股份(603166.SH)經營業績大失速。

3月29日晚間，福達股份披露的年報顯示，2021年，公司實現營業收入18.15億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)2.08億元，同比增速雙雙降至5%以下。

2020年，公司實現的營業收入、凈利潤同比增速均達到兩位數。

讓人有些意外的是，在業績大幅降速之時，福達股份的現金分紅毫不手軟。2021年，雖然盈利數只有2.08億元，但公司打算派發現金紅利3.23億元，派現率高達155%。

福達股份于2014年登陸A股市場，上市以來表現并不突出，2016年至2019年的凈利潤均在1.30億元左右徘徊，2020年出現較大幅度增長，2021年又大降速。

福達股份計劃大舉分紅的同時，大股東福達集團計劃大規模減持套現，其計劃減持不超過3%股權，而其剛剛完成2.61億元套現。

營收凈利連續兩季度下滑

福達股份的經營業績有了惡化跡象。

根據最新年報，2021年，福達股份實現營業收入18.15億元，同比增長2.50%。

長江商報記者發現，這是福達股份2016年以來營業收入最低增速。2016年至2020年，公司實現的營業收入分別為10.24億元、13.34億元、14.05億元、15.15億元、17.70億元，同比增速為9.75%、30.21%、5.35%、7.83%、16.87%，盡管在持續增長，但增速波動明顯。

再來看凈利潤。2021年，公司實現的凈利潤為2.08億元，同比微增0.07億元，增長幅度為3.86%。

2016年至2020年，公司實現的凈利潤分別為1.01億元、1.36億元、1.12億元、1.33億元、2.01億元，同比變動幅度為101.13%、34.57%、-17.62%、18.90%、50.47%。凈利潤波動明顯，2020年出人意料出現較大幅度增長，且凈利潤首次超過2億元。

綜上，2021年，福達股份實現的營業收入、凈利潤雙雙出現大幅降速。

從單個季度看，去年一二三四季度，公司實現的營業收入分別為5.38億元、5.10億元、3.47億元、4.20億元，同比變動幅度為75.37%、2.88%、-24%、-17.93%。對應的凈利潤為0.62億元、0.57億元、0.40億元、0.49億元，同比變動幅度為110.68%、-3.44%、-8.97%、-27.72%。三、四季度，營業收入、凈利潤雙雙連續下降。

福達股份主要從事汽車、工程機械、農機、船舶等動力機械發動機曲軸、汽車離合器、螺旋錐齒輪、精密鍛件和高強度螺栓的研發、生產與銷售。2018年與ALFING共同出資設立桂林福達阿爾芬大型曲軸有限公司，主要業務為設計、開發、生產、銷售大型曲軸。

客戶方面，目前，公司主要配套的境內客戶均為國內主要發動機及整車廠商，包括眾多國際大型發動機及整車生產企業在中國設立的合資企業。公司稱，與國外產品相比，其具有性價比高的優勢，部分產品已進入國際知名廠商汽車及內燃機零部件采購體系，如寶馬、奔馳、沃爾沃等。

不過，2021年，公司的三種產品離合器、齒輪、高強度螺栓產銷量同比均出現下降。

期間費用方面，2021年，公司銷售費用、管理費用、財務費用、研發費用分別為0.53億元、0.64億元、0.21億元、1.02億元，同比變動幅度為2.15%、-4.05%、-22.10%、13.84%。

值得一提的是，近幾年，福達股份的資產規模也沒有明顯擴大。2015年底，福達股份的總資產為35.85億元，2021年底為36.76億元。在2015年至2021年期間，其總資產維持在31億元至36億元之間。

掏空式分紅遭質疑

經營業績不突出，這并未影響到福達股份加大現金分紅力度。

3月29日晚間，福達股份披露2021年度利潤分配預案。2021年度，母公司實現凈利潤約為2.35億元，按10%提取法定盈余公積2346.52萬元，加上年初未分配利潤約2.86億元，扣除2020年度分配的股利約1.18億元，母公司本年可供股東分配的利潤約為3.79億元。公司擬實施2021年度利潤分配預案為，以總股本約6.46億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利5元(含稅)，派發現金紅利總額約為3.23億元，分紅率高達155.09%。

可供分配的利潤為3.79億元，擬分紅3.23億元，擬分紅金額占可供分配利潤的85.32%。如果本分紅預案順利實施，福達股份可供分配的利潤僅剩下0.56億元，堪稱是掏空式分紅，引發市場質疑。

長江商報記者發現，上市以來，福達股份一直在高比例分紅。

2014年至2020年，公司派發的現金紅利分別為0.65億元、0.35億元、1.18億元、1.20億元、0.90億元、0.89億元、1.18億元，對應的分紅率為59.49%、68.68%、117.08%、87.84%、79.97%、66.98%、59.03%，累計派發紅利6.35億元。

從上述年度分紅看，每次分紅完畢，期末未分配利潤最低為3.63億元。

讓市場倍感意外的是，這一次將實施的大規模分紅，將使得公司未來可供分配的利潤大幅減少。如此罕見的大規模分紅，究竟有何真實目的?

福達股份是一家家族控制的企業，董事長黎福超為公司實際控制人，其直接間接持有公司62.22%股權。目前，黎福超家族共計持有福達股份65.57%股權，而這是在最近完成一輪減持之后的持股比例。

今年3月9日晚間，福達股份披露，控股股東福達集團自2021年9月10日至今年3月9日，累計減持3047.87萬股股份，占公司總股本的4.72%，套現約2.61億元。在完成本次減持計劃之前，黎福超家族合計持有公司70.29%股權。

據此計算，2014年至2020年，福達股份合計派發的6.35億元紅利，黎福超家族分走了約4.46億元。2021年度，黎福超家族預計將分得2.12億元。屆時，上市以來，其將通過分紅合計分得約6.58億元。

如今，剛剛完成上一輪減持計劃，黎福超家族又計劃進行新一輪較大規模減持。3月26日，福達股份披露，福達集團擬在今年4月20日至7月19日減持不超過1938.63萬股，即不超過目前總股本的3%。如果以3月29日收盤價6.71元/股計算，頂格減持的話，預計套現1.30億元。屆時，黎福超家族將通過二級市場減持累計套現約3.91億元。

那么，上市以來，通過減持、分紅，黎福超家族將累計套現約10.49億元。

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