A股昨日走勢復盤

昨天，三大指數全天低開低走，截至收盤，滬指跌1.07%，深證成指跌1.58%，創業板指跌1.53%，滬深兩市全天成交額6398億元。兩市超2600股下跌，北向資金全天凈買入11.56億元。板塊題材上，電力板塊午后拉升，汽車零部件漲幅居前，教育、白酒、房地產領跌。

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十大券商機構觀點匯總

1)國泰君安：信創、醫療信息化為代表的行業將迎來政策+自身需求的雙驅動

國泰君安研報認為，2022年，受疫情反復等因素影響，計算機行業大部分下游客戶需求、項目交付均有所延后，導致營收端放緩，而人員成本猶在，進一步導致業績不及預期。2023年，信創、醫療信息化為代表的行業將迎來政策+自身需求的雙驅動，加之各公司已邁入控費周期，業績有望迎來反轉。

2)國盛證券：軍工邁向高質量發展階段

國盛證券指出，2023年是軍工產業邁向高質量發展的階段。具體內涵體現在：第一，長期成長邏輯打開；第二，新作戰領域、模式等驅動武器裝備向高端化發展，新裝備產品持續迭代；第三，軍工企業經營效率獲得高質量發展。投資策略：尋找“高景氣賽道下擁有長期成長邏輯，且邁入高質量發展階段的核心卡位企業”。

3)東吳證券：明年政策性金融工具、各種定向的專項再貸款等存在較大的空間

明年穩經濟的決心有多大？盡管今年中央經濟工作會議沒有提及“以經濟建設為中心”，但是會議對于穩經濟的訴求可能是近10年最強的一次。有哪些抓手？可以概括為“3+1”：消費(房+車)，制造業投資和基建投資，另外穩定外需和外資作為重要的輔助手段。

哪些政策工具？貨幣和財政雙發力，傳統工具包括適當提高赤字率(3%以上)，維持較高水平的專項債規模等，貼息是本次會議的亮點，將作為財政和貨幣政策協調的重要載體，這說明明年政策性金融工具、各種定向的專項再貸款等存在較大的空間。除此之外，產業政策和科技政策相配合將為制造業投資和基建投資指明重要的方向。

4)中信證券：預計工控自動化行業將隨著下游需求釋放同步回暖

中信證券研報認為，隨著經濟增速的觸底回升，我們預計整體制造業有望在2023年二季度-三季度逐步走向復蘇。預計工控自動化行業將隨著下游需求釋放同步回暖；2022年以來外資龍頭頻繁漲價，部分產品供應緊張，自主可控和保交付能力成為國產廠商實現伺服、低壓變頻市場突破的密鑰，未來有望帶來大中型PLC等進一步國產替代的契機。在一系列政策推動下基礎設施建設有望持續回升，新型電力系統建設也將持續獲得推進，而以工商業園區為首的下游需求為低壓電器智能化、多品類化、數字化帶來發展空間。我們建議重點關注行業順周期變化、國產替代和數字化帶來的投資機會。

5)財信證券：2023年A股將迎來配置時機

我們認為當下國內經濟、外圍流動性、全球局勢等A股制約因素都處于重要拐點期，疊加中央經濟工作會議政策利好持續釋放，2023年A股市場將明顯好于2022年，預計2023年人民幣匯率將重新升值，A股、港股、在美中概股等中國資產將領跑全球市場。 目前A股處于二次探底回升階段，市場整體估值較為便宜，機會遠大于風險。2023年國內經濟將迎來弱復蘇過程，疊加寬貨幣向寬信用傳導，2023年A股將迎來配置時機。

6)招商策略：明年一季度有望看到社融改善

招商策略指出，11月社融信貸數據整體偏弱，債市調整導致企業債券同比明顯少增，居民部門信貸是重要拖累。企業部門的信貸結構仍在改善，中長期融資需求繼續恢復。本月央行超預期續作MLF，釋放維穩信號，并助力信貸投放。往后去看，中央經濟工作會議對明年政策定調為“精準有力”，穩增長政策將繼續發力推進寬信用；另外疫情防控政策優化后改善市場對未來經濟預期，也有利于融資需求的恢復，明年一季度有望看到社融改善。國內方面，A股二級市場可跟蹤資金凈流出，微觀流動性偏弱。

7)中信建投：看好符合新消費趨勢、具有創新潛力的賽道

中信建投（601066）指出，看好符合新消費趨勢、具有創新潛力的賽道。基于新消費趨勢下居民對健康、便捷、高性價比的消費需求，看好預制菜相關企業、保健品企業以及零食領域渠道模式持續變革創新的企業，具體推薦標的包括：味知香（605089）、安井食品（603345）、千味央廚（001215）、湯臣倍健（300146）、仙樂健康（300791）、甘源食品（002991）、良品鋪子（603719）、洽洽食品（002557）、鹽津鋪子（002847）等。

8)天風證券：大眾品需求弱復蘇但成本仍承壓 重申看多疫后復蘇邏輯

天風證券（601162）發布研究報告稱，大眾品Q3需求呈現弱復蘇態勢，成本仍處高位，靜待改善。該行認為當前壓制大眾品情緒的因素正在逐步緩解，行業需求端有望逐步改善，復蘇態勢逐步明朗。首先自上而下從產業趨勢來看，餐飲供應鏈和啤酒行業均處于景氣持續提升的態勢當中，同時從彈性的角度來看，軟飲料和調味品在疫后復蘇背景下有望實現高彈性。

9)光大證券：2023年消費與醫藥可能會成為市場的勝負手

光大證券認為，2022年內需的孱弱與外需的堅韌共同造就了科技制造的景氣，但2023年消費與醫藥可能會成為市場的勝負手。在內需改善成為經濟主要邊際變化的情況下，相較于成長，消費的景氣度將會逐步提升，這也與海外市場的階段性表現相一致。科技制造領域則需要更加細致的自下而上的選擇，高增長的細分行業或許仍將有不錯的機會。此外，疫情影響下充分出清的行業也會在經濟改善過程中有不錯的表現。主題投資領域，建議關注國企重估主題與安全主題，未來政策的牽引將會是驅動二者上漲的核心動力。

10)上海證券：關注發熱、重癥等醫療資源相關板塊

上海證券指出，在經濟弱復蘇、出行逐步恢復背景下，隨著疫情防控的工作重心從防控感染轉到醫療救治，重點關注發熱、重癥等醫療資源相關板塊，建議關注邁瑞醫療（300760）、理邦儀器（300206）、魚躍醫療（002223）、怡和嘉業（301367）、康德萊（603987）等。

（亞匯網編輯：陌塵）

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