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中國經(jīng)濟(jì)前景與其他主要經(jīng)濟(jì)體“相反”,中國股市展現(xiàn)出估值吸引力

2023-03-10 19:39:28   來源:證券市場紅周刊

(原標(biāo)題:中國經(jīng)濟(jì)前景與其他主要經(jīng)濟(jì)體“相反”,中國股市展現(xiàn)出估值吸引力)

紅周刊 特約 | 郭蕙嘉 李覲宇


(相關(guān)資料圖)

中國股市在去年10月觸底以來強(qiáng)勁回升。年初至今,上證A股指數(shù)上漲6.5%(注:彭博,2023年2月20日)。主要推動力來源于中國1月份進(jìn)行的疫情政策優(yōu)化。考慮到后續(xù)對經(jīng)濟(jì)的刺激作用,我們認(rèn)為,中國的回升勢頭將維持到2023年。

身為長線投資者,我們的任務(wù)是展望多年后的中國經(jīng)濟(jì)與投資格局。我們相信以下五大主題將塑造中國繁榮之路,即消費升級、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳、健康醫(yī)療及財富管理。同時,我們也看好中國的短期前景。

重啟釋放消費

上調(diào)2023年中國GDP增長預(yù)期

我們認(rèn)為最近主要的短期利好因素是中國放松了影響廣泛的防疫限制。這將產(chǎn)生巨大的正面影響,將釋放被出行限制所嚴(yán)重壓抑的對商品與服務(wù)的消費需求。中國的制造業(yè)生產(chǎn)也將恢復(fù)正常,這不僅解放了中國的生產(chǎn)力,也會緩和全球供應(yīng)鏈問題。

這都會加快中國經(jīng)濟(jì)增長。安本研究所最近已將2023年GDP增長預(yù)測從2022年的2.9%上調(diào)至5.5%。同時,中國并無通貨膨脹壓力,因此,相比于世界其他地區(qū),中國擁有更大放寬貨幣政策的空間。

與中國形成鮮明對比的是,由于前所未有的貨幣緊縮造成的負(fù)面影響,安本研究所預(yù)計2023年美國GDP增長將為-0.1%,略微萎縮。包括歐洲在內(nèi)其他眾多發(fā)達(dá)市場也正面臨環(huán)境蕭條及加息。總而言之,中國的增長及政策環(huán)境在某種意義上與西方世界大部分國家“相反”,而且無疑有利于中國企業(yè)表現(xiàn)。

中國展現(xiàn)出吸引力估值

關(guān)注五大結(jié)構(gòu)性增長主題

相對具有吸引力的股票估值進(jìn)一步支撐我們對中國的信心。在最近的回升后,中國股票的遠(yuǎn)期市盈率為12.8,較15年平均水平低15%,市凈率為1.9,較15年平均水平低10%。相比之下,發(fā)達(dá)市場股票的遠(yuǎn)期市盈率為15.6,基本與15年平均水平持平,市凈率為2.8,較15年平均水平高29%,兩個數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)高于中國(注:安本,2023年1月31日)。

兩個需要注意的風(fēng)險是與美國的持續(xù)貿(mào)易緊張及房地產(chǎn)行業(yè)的問題。然而,在我們看來,這些風(fēng)險從中國整體增長及政策制定兩方面而言都應(yīng)該是可控的,而主動型投資者則可以透過倉位配置及構(gòu)建加以控制。

展望未來,我們認(rèn)為,五個關(guān)鍵主題將推動中國未來數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第一,消費升級。中產(chǎn)階級不斷增長的財富及對消費升級的日益渴望,將推動未來數(shù)十年對高端商品及服務(wù)的需求。

第二,數(shù)字經(jīng)濟(jì)。科技的廣泛應(yīng)用加強(qiáng)了聯(lián)系性,為網(wǎng)絡(luò)安全、云端、“軟件即服務(wù)”及智能家居領(lǐng)域創(chuàng)造光明前景。

第三,綠色低碳。全球各國政府承諾推動環(huán)保及低碳轉(zhuǎn)型,而中國處于主導(dǎo)地位。可再生能源、電池、電動汽車及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展具有巨大潛力。平價電網(wǎng)(即可再生能源發(fā)電與電網(wǎng)現(xiàn)有電價相同)會帶來顛覆性的影響。

第四,健康醫(yī)療。可支配收入快速增加,推動對醫(yī)療產(chǎn)品及服務(wù)的需求,包括醫(yī)院、醫(yī)療設(shè)備供貨商、研究機(jī)構(gòu)及藥品和補(bǔ)劑生產(chǎn)商。

第五,財富管理。日益富足意味著金融、投資服務(wù)及保險的結(jié)構(gòu)性增長。

(作者郭蕙嘉系安本亞洲股票投資總監(jiān);李覲宇系安本亞洲股票投資經(jīng)理。本文已刊發(fā)于3月4日《紅周刊》,文中觀點僅代表作者個人,不代表《紅周刊》立場。投資有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎!)

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3月9日,寶豐能源(600989 SH)發(fā)布2022年度報告,在全球局勢動蕩疊加國內(nèi)疫情反復(fù)擾動下,憑借產(chǎn)業(yè)鏈一體化、提產(chǎn)增效、技術(shù)升級和精細(xì)化管理

偷內(nèi)衣內(nèi)褲打膠吧貼吧_偷內(nèi)衣

1、要么是平時有小矛盾,通過這種損人不利己的行為表達(dá),要么是因為這個人有精神上的需求,公憤通過收集別人的內(nèi)衣,可以幻想同她的親密接觸。

【全球時快訊】全新標(biāo)識/外觀 別克換代君越1.5T車型申報圖曝光

別克換代君越1 5T車型申報圖曝光。新車前臉采用展翼型LED燈組配合大尺寸橫幅式低重心格柵,尾部貫穿式LED燈組采用與前燈組相同的羽翼式設(shè)計并

碧桂園:“20碧地01”召開持有人會議 通過債券期限等調(diào)整議案

碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)有限公司披露2020面向合格投資者公開發(fā)行公司債券(第一期)2023年第一次債券持有人會議結(jié)果。

央行:2月份人民幣貸款增加1.81萬億元 同比多增5928億元

2月末,廣義貨幣(M2)余額275 52萬億元,同比增長12 9%,增速分別比上月末和上年同期高0 3個和3 7個百分點。

環(huán)球熱文:搶占純電小車市場 三款10萬級“卷王”很有實力

純電小車細(xì)分市場從來不缺實力選手,今天給大家盤點的這三款車同樣不容小覷。

浦東建設(shè):聘任趙煒誠為公司總經(jīng)理 并提名為非獨董候選人

公司董事會同意提名趙煒誠先生為公司第八屆董事會非獨立董事候選人,同意聘任趙煒誠擔(dān)任公司總經(jīng)理一職。

shashen_每日頭條

1、《月夜遺留了死心不息的眼睛》是由深雪編寫,華文出版社出版的一本書籍。2、這是一個有點奇怪的愛情故事,有一個馬戲團(tuán),有

央行:2月末社會融資規(guī)模存量為353.97萬億元 同比增長9.9%_世界視點

其中,對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為220 01萬億元,同比增長11 5%;委托貸款余額為11 3萬億元,同比增長3 5%;信托貸款余額為3 75萬億元,

香港首期3000港元電子消費券將于4月16日發(fā)放

據(jù)介紹,電子消費券首期3000港元將于4月16日發(fā)放,余下2000港元將于7月16日發(fā)放。市民不可以轉(zhuǎn)換之前已登記收取的電子支付工具。

湖北聯(lián)投完成發(fā)行15億元中期票據(jù) 利率3.95%

該債券簡稱“23鄂聯(lián)投MTN001”,期限2年,起息日2023年3月10日,兌付日2025年3月10日。該債券實際發(fā)行總額15億元,發(fā)行利率3 95%。

今日散戶搶籌的50只個股-世界熱頭條

3月10日,滬指、深成指低開低走,盤中單邊下探,均跌超1%。截至收盤,滬指跌1 4%報3230 07點,深成指跌1 19%報11442 54點,滬深兩市主力資金凈

網(wǎng)傳理想L7交付頻繁延期,車主質(zhì)疑其存在“質(zhì)量問題”|每日消息

網(wǎng)傳理想L7交付頻繁延期,車主質(zhì)疑其存在“質(zhì)量問題”

大名城:名城金控0元轉(zhuǎn)讓福州昊天興創(chuàng)投39.995%財產(chǎn)份額予廈門若沖

份額轉(zhuǎn)讓后,名城金控在合伙企業(yè)沒有出資,退出合伙企業(yè);廈門若沖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司在合伙企業(yè)的出資比例變更為99 99%(認(rèn)繳出資額19,998萬元

華僑城將于4月13日贖回15億元中票 利率3.17%-環(huán)球通訊

本期債券簡稱“20華僑城MTN002”,代碼為1022000634,發(fā)行金額15億元,余額15億元,本計息期債項利率3 17%,發(fā)行期限3+N年,設(shè)有發(fā)行人贖回選擇權(quán)。

中國金茂完成發(fā)行5億元中票 利率為3.7%-世界資訊

本期債券簡稱“23金茂MTN001”,實際發(fā)行總額5億元,發(fā)行利率3 7%,期限3年,將于2026年3月10日到期兌付。

倒車影像多少錢?倒車影像是行車記錄儀嗎?

倒車影像多少錢1、單純的倒車影像基本沒有人裝,一般都是行車記錄儀或者原車DVD等設(shè)備附帶的倒車影像;2、行車記錄儀的話400左右,找一個技

一汽大眾是國企嗎?一汽大眾的車型有哪些?

一汽大眾是國企嗎不是國企。 一汽大眾是由一汽集團(tuán)公司、奧迪公司和大眾汽車公司共同出資組建的合資企業(yè)。一汽大眾的車型有哪些1、上汽大

三星道奇是什么車?開道奇的都是什么人?

三星道奇是什么車?汽車品牌三星道奇是三星集團(tuán)旗下的汽車品牌,自2001年推出以來,已經(jīng)成為韓國最大的汽車制造商之一。開道奇的都是什么人開

汽車一啟動音樂就響怎么關(guān)閉?汽車音樂怎么開啟?

汽車一啟動音樂就響怎么關(guān)閉1 點擊音響按鈕。點擊中控屏幕上的音響按鈕,就可以把聲音關(guān)閉。2 取消自動播放。駕駛員可以點擊中控屏幕的設(shè)置,

世界快報:漂亮!終端交付35.8萬輛,上汽上演“多點開花”

漂亮!終端交付35 8萬輛,上汽上演“多點開花”

三叉子是什么牌子汽車?三個斜勾是什么品牌?

三叉子是什么牌子汽車三叉的車是瑪莎拉蒂。瑪莎拉蒂于1914年在意大利博洛尼亞成立,1993年被菲亞特收購。現(xiàn)在它屬于菲亞特克萊斯勒。 瑪莎

一型客車屬于幾座以下的車?二型客車指的是什么車型?

一型客車屬于幾座以下的車一型客車指的是7座以下的家用車。7座家用車有:寶駿730(參數(shù)|詢價)、比亞迪宋(參數(shù)|詢價)MAX、東風(fēng)風(fēng)光580(參數(shù)|詢

汽車底盤配件有哪些?汽車底盤多久清洗一次?

汽車底盤配件有哪些汽車底盤主要由傳動系統(tǒng)、行駛系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和制動系統(tǒng)四大部分組成,每一部分的主要配件如下:1、傳動系統(tǒng)一般由離合

國慶高速免費可以提前上嗎?國慶高速免費是按入口還是出口?

國慶高速免費可以提前上嗎國慶節(jié)高速免費可以提前上高速,到了免費時間下高速,不收取任何高速通行費。國慶高速免費是按入口還是出口高速免費

盲區(qū)監(jiān)測是什么功能?盲區(qū)監(jiān)測有必要安裝嗎?

盲區(qū)監(jiān)測是什么功能盲區(qū)監(jiān)測系統(tǒng)就是為了消除這些盲區(qū)的安全隱患而產(chǎn)生的。盲區(qū)監(jiān)測有必要安裝嗎盲區(qū)監(jiān)測系統(tǒng)安裝之后,能夠使車輛在彎道等

當(dāng)前關(guān)注:MAZDA CX-50內(nèi)飾曝光 主設(shè)計師解讀自然之美

從舊石器時代第一張原始壁畫誕生之始,人類便有了設(shè)計的思維。而“用設(shè)計的力量,賦予汽車以生命”則是MAZDADESIGN的核心。每一款馬自達(dá)車型都

奔騰B50油耗是多少?奔騰b50是國產(chǎn)車還是合資車?

奔騰B50油耗是多少奔騰b50百公里油耗8 5L。奔騰b50在動力配置上搭載了1 4T、1 6L和1 8L發(fā)動機(jī)。奔騰b50是國產(chǎn)車還是合資車一汽奔騰B50(查成

何為創(chuàng)世?看比亞迪漢EV創(chuàng)世版如何解讀

何為創(chuàng)世?看比亞迪漢EV創(chuàng)世版如何解讀

每日簡訊:Latitude Al新建,福特自動駕駛練小號

LatitudeAl新建,福特自動駕駛練小號

每日播報!奔馳車載系統(tǒng)再升級?指紋支付的時代要來了!

奔馳車載系統(tǒng)再升級?指紋支付的時代要來了!

世界訊息:2023年高考體育專業(yè)考試4月8日開始

2023年高考體育專業(yè)考試4月8日開始,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦審核批準(zhǔn),由山西日報報業(yè)集團(tuán)主管、主辦的山西省重點新聞

限量10,000臺 長安深藍(lán)SL03綜合補(bǔ)貼至高4.2萬元|焦點播報

長安深藍(lán)SL03推出專屬購車權(quán)益,下定即享價值20,000元的“八重好禮”和22,000元廠家現(xiàn)金補(bǔ)貼支持政策,綜合補(bǔ)貼至高4 2萬元。

今日主力資金流入的前十大板塊

10日,A股三大指數(shù)集體收跌。滬指收報3230 08點,跌1 40%,深成指收報11442 54點,跌1 19%,創(chuàng)業(yè)板指收報2370 36點,跌0 10%。滬深兩市今日主

我省應(yīng)急管理系統(tǒng)30條措施優(yōu)化營商環(huán)境

我省應(yīng)急管理系統(tǒng)30條措施優(yōu)化營商環(huán)境,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦審核批準(zhǔn),由山西日報報業(yè)集團(tuán)主管、主辦的山西省重點

軟通動力與福建聯(lián)通公司簽署合作,加速布局福建省數(shù)字化產(chǎn)業(yè)_當(dāng)前消息

3月8日,軟通動力信息技術(shù)(集團(tuán))股份有限公司(以下簡稱“軟通動力”)與中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司福建省分公司(以下簡稱“福建聯(lián)通”)在

環(huán)球微頭條丨關(guān)于虎的成語正能量

1、虎嘯生風(fēng)虎視眈眈狐假虎威虎背熊腰龍騰虎躍虎虎生威如虎添翼放虎歸山狼吞虎咽虎口拔牙虎怒震墮云龍風(fēng)

即時焦點:諾基亞e52硬格機(jī)_諾基亞5230格機(jī)方法

1、諾基亞5230格機(jī)有軟格和硬格。2、軟格相當(dāng)于系統(tǒng)恢復(fù),硬格相當(dāng)于重裝系統(tǒng)。3、格機(jī)后手機(jī)回復(fù)到出廠剛時的狀態(tài),如果名片夾存在手機(jī)里的話

環(huán)球觀察:換熏黑直瀑式中網(wǎng) 本田全新英仕派插混版申報圖

本田全新英仕派插混版申報圖。新車低長的前鼻、鋼琴烤漆網(wǎng)狀格柵搭配兩側(cè)造型修長LED燈組,使其具有沖擊感,動力上該車由2 0L發(fā)動機(jī)+電機(jī)組成。

諾基亞6670軟件下載_諾基亞6730c軟件

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杭州良渚文化城集團(tuán)6億元中票完成發(fā)行 利率3.58%

本期中票“23良渚文化MTN002”代碼為102380423,發(fā)行金額6億元,期限3+2年,發(fā)行利率3 58%,兌付日為2028年3月8日。

天津出臺“招商引資十三條” 進(jìn)一步降低前期土地利用成本_世界快消息

對經(jīng)論證確有必要修改控制性詳細(xì)規(guī)劃的土地,采用并聯(lián)方式履行方案編制、公示、征求意見等法定程序,進(jìn)一步提高土地規(guī)劃審批效率。

珠海華發(fā)集團(tuán)發(fā)行10億元中票 利率4.53%

債券簡稱“23華發(fā)集團(tuán)MTN001”,發(fā)行總額10億元,發(fā)行利率4 53%,已于3月8日發(fā)行。

泉州文旅集團(tuán)完成發(fā)行5億元超短期融資券 利率為3.04%:當(dāng)前信息

本期簡稱為“23泉州文旅SCP001”,實際發(fā)行總額5億元,利率為3 04%,期限270日,將于12月5日到期兌付,主承銷商及簿記管理人為中國建設(shè)銀行。

邵陽城投發(fā)行8億元中期票據(jù) 利率為5.94%|世界百事通

債券簡稱“23邵陽城投MTN002”,發(fā)行總額8億元,發(fā)行利率5 94%,已于3月8日發(fā)行。

全球今頭條!天津:鼓勵基金招商 加強(qiáng)市場化合作招商

海河產(chǎn)業(yè)基金等要更加緊密圍繞重點產(chǎn)業(yè)鏈開展招商,天使母基金要更加注重投小和投早,相關(guān)績效評價要從整體效能出發(fā),合理設(shè)置基金招商的考核

熱門:合肥建投集團(tuán)20億元中票完成發(fā)行 利率為3.2%

本期債券簡稱“23合建投MTN001”,實際發(fā)行總額20億元,利率為3 2%,期限5年,將于2028年3月10日到期兌付。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)午后股價漲8% 首兩月協(xié)議銷售額超83億元

遠(yuǎn)洋集團(tuán)漲7 69%,報1 12港元,成交量1626萬股,成交額1754萬港元。

惠譽(yù)稱H股和A股增發(fā)交易完成可令萬科杠桿率下降兩個百分點-全球速看

3月9日,惠譽(yù)評級稱,近期完成39億港元的H股配售,并擬議A股定增150億元人民幣,將令萬科的評級空間有所改善;惠譽(yù)認(rèn)為,萬科此次股權(quán)融資受益

天津:支持新業(yè)態(tài)發(fā)展 對進(jìn)入全國性權(quán)威榜單企業(yè)按標(biāo)準(zhǔn)給予獎勵

設(shè)立重大項目資金池,每年安排財政資金重點支持符合天津市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、帶動示范作用強(qiáng)、資源整合能力突出的產(chǎn)業(yè)項目。

除了價格低于預(yù)售價 一汽豐田bZ3的上市還有幾個細(xì)節(jié)容易被忽略_天天熱推薦

除了價格低于預(yù)售價一汽豐田bZ3的上市還有幾個細(xì)節(jié)容易被忽略

雪鐵龍C6在湖北內(nèi)卷 馬自達(dá)CX-5在全國降價 誰的吸引力更大?

雪鐵龍C6在湖北內(nèi)卷馬自達(dá)CX-5在全國降價誰的吸引力更大?

比亞迪“F品牌”,封了多少友商的走位?|全球觀熱點

比亞迪“F品牌”,封了多少友商的走位?

勞斯萊斯幻影Syntopia揭曉

一款基于勞斯萊斯幻影打造的全新定制豪華轎車問世,被譽(yù)為英國豪華品牌有史以來最具技術(shù)挑戰(zhàn)性的一次性產(chǎn)品。據(jù)說2023款勞斯

據(jù)報道蘋果仍在為iPhone開發(fā)顯示屏下的TouchID

TouchID的粉絲們,有福了!在多年傳言稱蘋果仍可能為新款iPhone重新采用TouchID傳感器后,彭博社的馬克古爾

92 95汽油密度_93號汽油密度

1、因季節(jié)氣候不同,汽油的密度會有略微變化,平均如下:93號汽油的密度為0 725g ml。2、即725kg m??根據(jù)公式m=pV(質(zhì)量=密度×體積)密度取g

新時代用戶全能之選 紅旗H6再展國產(chǎn)豪華新實力

歲末年初的廣州車展上,不少汽車品牌紛紛亮相旗下重磅新產(chǎn)品。其中,紅旗品牌B+級豪華風(fēng)尚轎車——紅旗H6,無疑是最為引人矚目的新車型之一

堅持用戶至上,擁抱新能源時代紅旗品牌數(shù)字化轉(zhuǎn)型看點十足

當(dāng)下,各行各業(yè)都在爭相推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型,期望以創(chuàng)新和前瞻,在這條賽道拔得頭籌。汽車行業(yè)更是如此,各大品牌都在積極探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型。去年

從讓理想飛揚(yáng),到夢想點亮未來,紅旗品牌吹響新能源號角

新年肇始,萬象更新。黨的二十大勝利召開后,我國迎來了全面建成社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國,實現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)新征程的新起點。在新格局與新

紅旗H6亮相廣州車展 改變B級轎車市場的創(chuàng)新之作

隨著2022廣州國際汽車展的開幕,不少汽車品牌都在本次車展中亮相了新款車型。其中,一汽紅旗全球首發(fā)的全新B+級轎車紅旗H6頗為引人注目。根

旗領(lǐng)風(fēng)尚 紅旗H6廣州車展全球首發(fā)

12月30日,紅旗H6全球首發(fā)儀式在2022廣州國際汽車展現(xiàn)場盛大舉行。中國第一汽車集團(tuán)有限公司董事、黨委副書記王國強(qiáng)出席儀式現(xiàn)場并致辭,向

郵局幾點開門?郵局是事業(yè)單位還是企業(yè)單位?

郵局幾點開門中國郵政行營業(yè)時間為周一到周五早晨9:00到下午5:00,周末營業(yè)時間是早晨10:00到下午4:00。郵局是事業(yè)單位還是企業(yè)單位郵政局

綠地是國企還是央企?綠地總部在哪個城市?

綠地是國企還是央企綠地集團(tuán)不是國企也不是央企,它從改革之后目前是沒有實際控制人的,即它是國有控股型企業(yè)。從股東上看,當(dāng)前綠地集團(tuán)主

國資委下屬企業(yè)是什么編制?國資委下屬企業(yè)有什么?

國資委下屬企業(yè)是什么編制非事業(yè)編制 國資委下屬企業(yè)屬于普通企業(yè)員工,非事業(yè)編制。國資委下屬企業(yè)有什么1、中國核工業(yè)集團(tuán)公司2、中國核

百世快遞電話是多少?百世快遞是不是讓極兔收購了?

百世快遞電話是多少400-885-6561快運服務(wù)400-921-7766供應(yīng)鏈服務(wù)百世快遞是不是讓極兔收購了是是。 百世集團(tuán)將其在國內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)以約68億

知網(wǎng)是國企還是私企?知網(wǎng)總部在哪里?

知網(wǎng)是國企還是私企中國知網(wǎng)是私營企業(yè),同方知網(wǎng)(北京)技術(shù)有限公司的公司類型為外國法人獨資有限責(zé)任公司,是同方股份有限公司全資子公司,

綠地是國企還是央企?萬科是國企還是央企?

綠地是國企還是央企綠地是國企。綠地一般指綠地控股集團(tuán)有限公司,又稱綠地集團(tuán),實質(zhì)是國資控股的混合所有制上市公司。萬科是國企還是央企萬

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