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周期股集體走強!行業景氣有望回升

2023-02-01 17:49:59 來源：智通財經網

（原標題：周期股集體走強!行業景氣有望回升）

今日市場探底回升后震蕩走高，有色金屬等周期股開盤走強，截至收盤，章源鎢業(002378.SZ)、翔鷺鎢業(002842.SZ)、東方鉭業(000962.SZ)、東方鋯業(002167.SZ)等多股漲停。

根據最新行業周報，過去一周，有色金屬行業各板塊均迎來不同程度上漲，多數跑贏上證指數。

(相關資料圖)

其中，鋰礦板塊指數上漲5.72%;鈷板塊指數上漲4.23%;鎳板塊指數上漲4.92%;稀土永磁板塊指數上漲5.48%;錫板塊指數上漲3.57%;鎢板塊指數上漲5.78%;鋁板塊指數上漲5.72%;釩鈦板塊指數上漲6.12%;黃金板塊指數上漲3.30%。

總體來看，過去一周，上證綜指上漲2.18%收3264.81，而有色金屬行業指數(申萬)上漲5.43%收5170.19，跑贏上證指數3.25個百分點。

愛建證券表示，在新能源(如：電動車、光伏、風電)滲透率穩步提升、新材料(如：高溫合金、稀土永磁材料)發力高質量發展的時代背景下，有色金屬行業若干景氣賽道、一些頭部上市公司業績保持較高增速、股價實現可觀漲幅。

拉長周期看，以2022年1月1日為基準，至12月30日收盤實現絕對正收益的有27家(含2022年上市新股)，占比20%。其中：收益率10%以上的有15家，30%以上的有6家，50%以上的有3家(依次是吉翔股份、神火股份、金鉬股份)，100%以上的有1家(吉翔股份漲幅+109%)。

從基本面看，與上市公司股價漲幅相比照，根據迄今已披露的2022年業績預告，有色金屬行業有32家上市公司預告凈利潤同比增長下限超50%，占比24%;有19家上市公司預告凈利潤同比增長下限超100%。

其中：吉翔股份永杉鋰業“年產45000噸鋰鹽項目一期項目”如期全線貫通,并于三季度達到設計產能，實現銷售);神火股份業績預增129%(公司主營產品煤炭、電解鋁、鋁箔產銷量同比增加，價格同比上漲，盈利能力大幅增強);金鉬股份業績預增153%(國內外鉬市場價格持續向好，主要鉬產品價格同比上漲，公司產品盈利能力有效提升，本期業績同比大幅上升)。

愛建證券認為，從近期(特別是春節期間)宏觀經濟高頻指標、頭部機構形勢預判看，第一波感染高峰較快過去，強化了我國進入后疫情新階段的預期，國內經濟復蘇(如：線下服務消費)有超預期之勢，包括上海、廣東、江蘇、山東、浙江在內的經濟大省均傳遞出力促高質量發展的強烈信號。因此，對2023年國內經濟運行穩中向好持相對樂觀態度。

展望2023年，壓制金屬價格的諸多因素有望得到緩解，后疫情時代全球經濟復蘇節奏或將成為有色金屬定價的核心要素。

此外，隨著美聯儲加息進入尾聲、美元指數顯著回落，全球流動性有望改善，疊加中國經濟復蘇預期，有色金屬行業景氣有望回升。

投資機會上，愛建證券指出，對二級市場投資者而言，在低估值時建倉是獲得安全邊際、提升投資回報率極為重要的因素。進一步考量有色金屬行業當前估值水平，從PE看，神火股份、天華超凈、新疆眾和、雅化集團、盛新鋰能、西部礦業、天齊鋰業值得關注;從PB看，南山鋁業、江西銅業值得高度關注。從股息率視角看，當前股息率>3%的有5家，分別是海星股份、金徽股份、楚江新材、騰遠鈷業、安寧股份。

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