（原標題：煤炭上升周期進行時）
紅周刊 本刊編輯部 | 侯純
受俄羅斯徹底切斷對13個歐盟成員國的天然氣供應的影響，歐洲天然氣價格8月26日一度突破300歐元/兆瓦時，之后雖然大幅回落，但仍在200歐元之上，幾乎是去年同期的10倍。
(資料圖片)
天然氣的替代者是新能源還是煤炭？答案或許是煤炭。從A股市場來說，煤炭股之所以強勢，也與世界主要能源價格的走勢相關。
煤炭消費在歐洲正在“復蘇”
在歐洲，有1/4的電力是由天然氣發電廠提供的，而且電價隨市場定價，因此各國電價也隨之同步飚升。去年的8月26日，法國和德國的電價都在87歐元/兆瓦時左右，到了今年的，法國的電價飆到了1130歐元/兆瓦時，德國的電價也達到995歐元/兆瓦時。折算下來，法國一度電為1.13歐元（約7.74元人民幣），德國一度電為0.995歐元（約6.8元人民幣）。
中國的民用電價在0.55-0.85元之間，僅為歐洲的約1/10。
歐洲目前的一個可能選擇是重新啟動煤炭消費。事實上，西歐的英德法曾是世界主要的煤炭生產國，但在20世紀60年代之后逐漸轉向核能、風能、光伏等可再生能源，特別是2015年《巴黎協定》之后各國普遍開始放棄煤電與核電，并逐漸進口能源代替。英國于2019年通過立法，設定了在2050年前實現凈零排放的目標，決定將于2024年10月前停止使用燃煤發電；德國將在2038年停用煤電。這導致歐洲的媒體使用量快速下降，而且主要能源依賴俄羅斯，2021年歐洲的天然氣使用量的37%、煤炭使用量的20%、石油使用量的25%均由俄羅斯提供。目前，歐洲多國均在努力采購煤炭，以填補能源進口不足的部分。
煤炭景氣周期繼續
煤炭雖然是高污染行業，但對于民生基本需要的保障不可或缺。
在A股市場，雖然新能源是最近兩年的風口，但就實際使用體量來看，新能源代替舊能源依然是很久以后的事情。
目前，中國能源結構仍以煤炭為主，以2022年上半年的數據為例，全國累計發電量為39631.1億千瓦時，同比增長0.7%。其中，火力發電量27276.8億千瓦時，占全國發電量的68.8%。水力發電量5828.2億千瓦時，風力發電量為3429.1億千瓦時，核能發電量為1989.9億千瓦時，太陽能發電量為1107.1億千瓦時。風電與光伏發電的新能源合計發電量占比只有11.44%。所以，作為工業發展與民生的根基，能源基礎不在于看起來很美的新能源，而是黑不溜秋的煤炭。
從煤炭行業的運行來看，從2020年四季度開始，煤炭價格開始向上運行進入景氣周期。尤其是今年各行業增長普遍放緩，而煤炭卻仍保持了快速增長的勢頭。
根據東財的數據統計，上半年，煤炭行業38家上市公司整體營收合計8442.61億元，同比增長26.73%，在申萬31個行業中排名第三；歸母凈利潤1463.38億元，同比增長率高達96%，僅次于有色金屬，排名第二；平均資產收益率10.02%，排名居各行業之首，比第二名有色金屬行業高出2.3個百分點。
煤炭行情方面，煤炭開采指數今年累計漲幅達到71.5%，但板塊估值并不高，目前動態PE只有18.08倍，僅高于銀行業，排名倒數第二。
按照格雷厄姆理論，增長性高、估值低的品種是很好的價值投資標的，那么煤炭當前剛好符合這一標準。
當然，并不是隨便選只個股就行，因為像安源煤業、云煤能源今年就出現了虧損。選股應在高增長、低估值、高分紅三個維度上進行。如果有選擇困難的話，投資煤炭ETF也是不錯的選擇。
目前看，煤炭上行周期遠未結束，投資者可多多關注。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）
標簽： 上升周期
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泛海控股控股股東中國泛海控股集團有限公司所持有的該公司6167 33萬股股份將在阿里巴巴司法拍賣網絡平臺上進行公開拍賣(二拍)。
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濱江集團成功搖中3宗地塊，是下午拿地數量最多的房企，耗資69 1億元。
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本次減持前，王忠軍合共持有公司股份495,154,062股，持股比例17 85%，本次減持過后，王忠軍共計持有447,654,062股公司股份，持股比例減至16 13%。
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本期債券將于2022年9月19日支付2021年9月19至2022年9月18日期間的利息及本期債券的本金，付息金額為34 50元（含稅），兌付本金1000元，本息合
2021年，全國辦理非現金支付業務4395億筆，金額4416萬億元，分別是十年前的10 7倍和3 4倍。
截至2022年8月末，境外機構持有銀行間市場債券3 48萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2 8%。
本次質押起始日為2022年9月14日，質押到期日為2024年3月19日，質權人為杭銀理財有限責任公司。
債券簡稱“19龍控01”，發行規模15 1億元，票面利率為5 50%，將于9月19日進行第一次分期償付。
獨立董事此前表示，報告期內，公司與關聯方的資金往來均屬正常經營性資金往來，不存在第一大股東及其他關聯方占用公司資金的情況。
展期方案為分別于首期2022年10月15日支付本金的5%，2023年3月15日和6月15日各支付本金的10%，剩余75%將于2023年9月15日進行支付，期間利息不變
本期債券品種一的詢價區間為2 00%-3 00%，品種二的詢價區間為2 50%-3 50%。
本期債券簡稱“21中建五局MTN001”，發行總額20億元，本計息期債券利率為3 80%。
央廣網大同9月15日消息“拿這個房子一辦抵押，我就能到銀行貸款了，資金問題也就迎刃而解了。”近日，山西大同市個體經營者劉女士拿到了非按揭
本期債券品種為私募，擬發行金額為20億元，于2022年9月15日獲上交所反饋。
西安經發集團新聘任總經理為席保軍，現任黨委副書記、總經理。
本期債券品種為私募，擬發行金額為16億元，于2022年9月15日獲上交所反饋。
公司原董事長劉海濤同志已辦理退休手續，免去其董事長職務。
本期債券簡稱為“20黃石城投MTN002”，發行金額為5億元，利率4 28%，于2022年9月23日支付利息2140萬元。
除繼續對二環以內的歷下區、市中區實施限購，其它區域不再限購，該政策自9月16日起實施。
該文件明確，在原有以土地競買保證金繳納作為參加土地競買履約保證的基礎上，增加銀行保函作為參加土地競買的履約保證方式。
漢商集團股份有限公司方被征收房屋坐落于漢陽大道287號，規劃用途為商業，證載建筑面積2，039 35㎡，證載用地面積635 90㎡，未經登記房屋建筑
債券簡稱“22浦發集團SCP005”，期限15日，起息日2022年9月15日，兌付日2022年9月30日，計劃發行總額20億元，實際發行總額20億元，發行利率1 2
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本期債券擬發行5億元，期限3年，主體評級AA，被要求補充完善注冊文件。
上虞國投的綠色融資框架符合《綠色債券原則》、《綠色貸款原則》，該意見不構成評級行動。
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本期債券簡稱“21平湖城投MTN003”，發行總額6億元，本計息期債券利率為3 63%，本期中期票據采用單利按年計息，不計復利，逾期不另計息。
本期債券注冊金額為人民幣10億元，發行金額上限為人民幣5億元，期限5年，無擔保，主承銷商 存續期管理機構為興業銀行股份有限公司，聯席主承銷
本期債券品種為私募，擬發行金額5億元。受理日期為2022年8月17日，更新日期為2022年9月15日。
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金秋時節，山西運城市萬榮縣賈村鄉萬余畝新品種蘋果喜獲豐收，吸引眾多游客前來觀光采摘。近年來，萬榮縣以創建國家級現代農業產業園為引領，
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一想到和你共度余生，我就對余生充篇期待。這次的七夕當然也要好好把握，這不，這次京東珠寶鐘表超級品類日就以跨越時空中意你為主題，聯手
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