水處理藥劑泰和科技(300801.SZ)經營業績繼續高速增長。

7月4日晚間，泰和科技發布2022年半年度業績預告，公司預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱“凈利潤”)2.20億元至2.60億元，同比增逾2倍。

對此，公司解釋稱，利潤增長主要系產品售價及利潤率增長所致。公司與客戶的合作關系更加穩定、緊密，產品及品牌的溢價能力持續增強。

長江商報記者發現，近幾年，泰和科技的經營業績加速增長。2020年、2021年，公司實現的凈利潤分別為1.95億元、2.78億元，同比增長幅度為13.74%、42.67%

二級市場上，泰和科技的股價也呈上漲趨勢。今年4月27日，其股價最低為18元/股，7月5日的收盤價為28.12元/股，累計漲幅為56.22%。

讓人意外的是，業績加速增長、股價上漲難阻重要股東減持撤退。到今年6月15日，泰和科技二股東上海復星創泓股權投資基金合伙企業(有限合伙)(簡稱“復星創泓”)已經完成本輪減持計劃數量的一半。如果最終減持計劃頂格完成，復星創泓將實現清倉退出。

復星創泓的實際控制人為郭廣昌，截至目前，其已經套現約4億元。

連續三季度凈利實現倍增

泰和科技的經營業績繼續向好，預計凈利潤再度倍增。

根據最新披露的業績預告，今年上半年，泰和科技預計實現凈利潤2.20億元至2.60億元，上年同期為7098.03萬元，同比增長209.95%-266.30%;預計實現扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱“扣非凈利潤”)2.18億元-2.58億元，上年同期為6217.75萬元，同比增長幅度為250.61%-314.94%。

今年一季報顯示，泰和科技實現營業收入7.24億元，同比增長75.55%，凈利潤1.25億元、扣非凈利潤1.20億元，同比分別增長234.24%、284.17%。

對比半年度業績預告，二季度，公司預計實現凈利潤0.95億元至1.35億元、扣非凈利潤0.98億元至1.38億元，上年同期分別為0.34億元、0.31億元，預計同比分別增長179.41%-297.06%、216.13%-345.16%。

針對今年上半年亮麗的經營業績，泰和科技解釋稱，主要原因系產品售價及利潤率增長。公司稱，其能夠持續保障全行業水處理藥劑持續、穩定供應，與客戶的合作關系更加穩定、緊密，公司產品及品牌的溢價能力增強，帶動利潤率有所提升。此外，全資子公司氫力新材料(山東)有限公司(以下簡稱“氫力新材料”)租賃棗莊中科化學有限公司氯堿資產后已于今年5月7日開始生產，目前生產經營正常，氫力新材料并表后公司凈利潤有所增加。

長江商報記者發現，從去年四季度開始，泰和科技的凈利潤、扣非凈利潤實現同比倍增。

去年四季度，公司實現的凈利潤、扣非凈利潤分別為1.60億元、1.58億元，同比增長幅度分別為669.57%、745.82%。

其實，泰和科技的經營是面臨著較大挑戰的，疫情影響、材料漲價等，都對經營產生較大壓力。

2021年7月，泰和科技披露中期業績預告時解釋稱，上半年業績下滑，主要是原材料采購價格及海運費大幅上漲，導致成本增加，毛利下降，公司已積極采取應對措施提高產品售價，但產品售價上漲具有一定的滯后性。

去年三季度，公司實現的凈利潤、扣非凈利潤分別為0.48億元、0.45億元，同比變動幅度為-2.32%、1.18%，二者同比基本持平，環比明顯回升。

針對去年全年凈利潤逆轉為大幅增長，泰和科技解釋稱，公司憑借多年經驗較準確地研判了市場形勢，為保障全行業水處理藥劑持續、穩定供應，公司根據原材料波動情況進行策略性采購，并及時根據原材料成本調整產品售價。由于四季度公司產品價格漲幅較大，銷售額增加，在固定費用相對穩定的情況下，四季度盈利能力較前三季度顯著增強。

2019年11月28日，泰和科技通過闖關IPO登陸A股市場，首發募資9.13億元，主要用于年產28萬噸水處理劑項目、水處理劑系列產品項目、研發中心項目等，以及將8000萬元募資補充流動資金。截至2021年底，上述三個實體項目的投資進度分別為22.11%、74.51%、59.51%，達到預定可使用狀態日期分別為今年的11月30日、5月31日、5月31日。

不可否認，隨著募投項目建成投產，項目需要的投資將明顯減少，且將給公司帶來正向收益。

郭廣昌入股10年或賺5億

讓人不解的是，在泰和科技經營業績高速增長之時，重要股東正在加速減持套現，以圖清倉離場。

復星創泓是泰和科技第二大股東，其實際控制人為復星國際，后者由郭廣昌實際控制，因此，復星創泓最終的實際控制人為郭廣昌。

泰和科技招股說明書顯示，泰和科技致力于水處理藥劑行業的深耕發展，為滿足國內外客戶日益增長的市場需求需要，需進一步擴大產能增加建設資金。同時，為完善法人治理結構，客觀上需要引入外部有專業投資經驗的戰略投資者。而復星創泓系專業投資管理機構設立的私募股權投資基金，重點關注節能環保、現代服務業、消費品、高端裝備制造等行業中的優秀企業。二者有著共同的需求。

2012年，復星創泓與泰和科技接觸及調查后，基于對公司生產管控、未來發展前景和行業優勢地位判斷，認為符合其自身對節能環保行業的投資布局以及投資要求。這一年，復星創泓投資入股泰和科技。

當時，復星創泓與自然人邢世平、王長穎、包彥承一起參與對泰和科技增資，分別認繳出資237.50萬元、5萬元、5萬元、2.5萬元，共計250萬元。增資價格為每元注冊資本折合44元，以此計算，復星創泓出資約1.05億元，獲得泰和科技19%的出資額。

2019年11月28日，泰和科技成功闖關IPO順利登陸深交所。上市之時，復星創泓對泰和科技的持股比例為11.97%。

上市一年后，隨著所持股份解除限售，復星創泓就謀求減持套現。

2020年12月1日，泰和科技披露，復星創泓計劃在未來6個月內減持不超過1512萬股，即不超過公司總股本的7%，減持原因為資金需求。

不過，這一次，復星創泓并未實施減持計劃。2021年6月21日晚間，泰和科技公告稱，復星創泓未通過任何方式減持公司股份。

在這期間，公司董事王長穎、副總經理周蕾分別減持5.4萬股股份、5萬股股份，套現金額均超百萬元。

2021年8月23日，復星創泓再次披露減持計劃，仍然打算減持不超過7%股權。今年3月13日，減持期限屆滿，復星創泓實際減持964.04萬股股份，占總股本的4.46%。本次減持的均價在22元/股左右，套現金額約為2.12億元。

同在3月13日，復星創泓披露新的減持計劃，這是一份清倉計劃，公司計劃在未來半年內減持不超過1621.48萬股，占公司總股本的比例為7.5069%，這也是復星創泓持有的全部股份。

今年6月15日晚間，復星創泓披露，其已經完成減持813.48萬股股份，占泰和科技總股本的3.7453%，目前持有的股份比例為3.7201%，減持已經完成一半。

本次減持，減持均價略超22元/股，套現金額約為1.80億元。

至此，復星創泓通過二級市場減持已經累計套現3.92億元。

今年4月以來，泰和科技的股價呈現上漲趨勢，從最低18元/股漲至7月5日最高29.23元/股，區間最大漲幅為62.39%。

如果以7月4日收盤價27.10元/股計算，復星創泓完成最后的清倉，還將套現2.19億元。屆時，復星創泓將累計套現6.11億元，相較于當初1.05億元入股，郭廣昌將賺得5.06億元。

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